FAQ UWGC 17/07/24
1. Situazione di U’Wine SAS e UWS (gerente e socio accomandatario delle società U’Wine Grands Crus)
U’Wine SAS detiene il 100 % del capitale e dei diritti di voto della società UWS, che è il gerente e il socio accomandatario di ciascuna UWGC.
U’Wine SAS detiene meno dell'1 % del capitale e dei diritti di voto di ciascuna UWGC.
La messa in liquidazione di U’Wine SAS potrebbe comportare la messa in liquidazione di UWS (controllata al 100 % da U’Wine SAS), che è il gerente e il socio accomandatario di ciascuna UWGC. Ciascuna UWGC si ritroverebbe così, a termine, senza gerente (UWS), senza socio accomandatario (UWS) e senza prestatore di servizi (U’Wine SAS).
In questo contesto, gli azionisti di ciascuna UWGC dovrebbero allora :
- nominare un nuovo gerente ;
- nominare un nuovo socio accomandatario o procedere alla modifica della forma giuridica di ciascuna società UWGC, attualmente una società in accomandita per azioni ; e
- concludere un contratto di prestazione di servizi (vendita dei vini).
Occorrerebbe anzitutto individuare un candidato alle funzioni di gerente delle UWGC e di prestatore di servizi dotato di esperienza in materia di rivendita di vini. Tale candidato dovrebbe poi presentare agli azionisti la propria strategia in materia di rivendita dei vini, l'importo dei propri onorari e la durata del proprio incarico. Se queste informazioni convengono agli azionisti, l'assemblea generale di ciascuna UWGC potrebbe nominarlo gerente e prestatore di servizi. Esiste tuttavia il rischio che queste nuove condizioni non siano in linea con il business plan inizialmente fissato per ciascuna UWGC.
No, la liquidazione delle UWGC non è automatica in caso di liquidazione di U’Wine SAS e di UWS, a condizione di disporre di una liquidità sufficiente (come avviene a oggi). La liquidazione anticipata di ciascuna UWGC dipende in linea di principio dalla decisione collettiva degli azionisti.
Gran parte delle bottiglie è conservata presso il nostro partner depositario Dartess, a Bordeaux (Francia).
Alcune bottiglie sono conservate presso il nostro partner depositario Wine World, in Cina.
Alcuni vini acquistati en primeur sono ancora stoccati negli château a Bordeaux.
Nessuna bottiglia è conservata nei magazzini dei Porti Franchi di Ginevra (Svizzera).
2. Private Equity – Società UWGC (UWGC1, UWGC2, UWGC3 e UWGC4)
Gli azionisti non devono prendere alcuna decisione nell'immediato.
UWS vi informerà a tempo debito dell'evoluzione della situazione di U’Wine SAS.
Tuttavia, UWS ha voluto sollecitare il parere degli azionisti delle UWGC per assicurarsi di godere ancora della loro fiducia.
Il parere sollecitato è puramente consultivo.
UWS compie i massimi sforzi per rispettare il Business Plan (BP) di ciascuna UWGC: U’Wine vende i vini conformemente agli obiettivi di smaltimento. Per trovare liquidità sul mercato, alcune vendite sono realizzate sul mercato B2B (mercato dei professionisti del vino) anche se il prezzo di rivendita è fortemente deteriorato.
Innanzitutto, siate certi che ogni decisione di UWS e U’Wine SAS riguardante le UWGC tiene conto dell'interesse dei loro azionisti.
L'interesse degli azionisti delle UWGC è in particolare che UWS e U’Wine SAS proseguano l'acquisto dei vini alle migliori condizioni e la vendita dei vini in linea con il Business Plan, anche se il mercato B2B è fortemente deteriorato.
U’Wine SAS intende aumentare le spese di rivendita al 25 % del prezzo di vendita IVA esclusa, il che rappresenta un costo supplementare per ciascuna UWGC. Questa situazione, che speriamo temporanea, riguarda solo una piccola parte dello stock di ciascuna società UWGC. Le spese di rivendita saranno riviste al ribasso non appena la situazione lo consentirà.
Anche le spese di stoccaggio del nostro partner depositario aumenteranno, senza però che ciò comporti un aumento delle spese generali di ciascuna società UWGC oltre il 30 % dell'importo delle sottoscrizioni.
Al momento della loro costituzione è stato concluso un contratto di prestazione di servizi tra U’Wine SAS, in qualità di prestatore di servizi, e ciascuna UWGC, in qualità di beneficiaria.
Tale contratto sarà modificato mediante un atto aggiuntivo per recepire le nuove condizioni tariffarie.
Il progetto di atto aggiuntivo sarà preventivamente autorizzato dal consiglio di sorveglianza di ciascuna UWGC.
Al fine di coprire ogni questione di conflitto d'interessi, il progetto di evoluzione delle condizioni tariffarie è già stato presentato al consiglio di sorveglianza delle UWGC, che ne ha approvato il principio lo scorso 26 giugno.
L'impatto delle nuove condizioni tariffarie sui Business Plan e sugli scenari di performance delle UWGC è in corso di analisi. UWS vi terrà informati appena possibile.
No. U’Wine SAS deve realizzare 600 k€ di fatturato al mese. È per questo che ci siamo fissati diverse tappe da rispettare nell'ambito del piano di continuità. UWS vi terrà regolarmente informati della situazione di U’Wine SAS.
Dare tempo alle UWGC e al loro gerente per gestire al meglio le vendite dei vini conformemente al business plan.
A oggi, gli azionisti più colpiti sono quelli di UWGC1 per quanto riguarda le tranche dal 2016 al 2019.
Gli azionisti delle tranche dal 2020 al 2022 di UWGC1 e gli azionisti di UWGC2 sono molto meno colpiti.
Gli azionisti di UWGC 3 e UWGC 4 non sono colpiti.
Per le tranche dal 2016 al 2019 di UWGC 1, gli investitori subiranno una minusvalenza il cui livello dipenderà dalle vendite in Cina e dal Retail in Francia. Per le tranche dal 2020 al 2022 di UWGC1, speriamo in un ritorno sull'investimento neutro se non positivo.
Per UWGC2, UWGC 3 e UWGC4, speriamo in un miglioramento delle condizioni di mercato entro 3 o 4 anni.
No. Faremo la simulazione del « worst case scenario » di ciascuna società UWGC dopo la chiusura dei conti il 30 settembre 2024. A titolo informativo, il mercato B2B è attualmente fortemente deteriorato : si constatano vendite che possono arrivare a -50 % del primo prezzo B2B en primeur (ossia -50 % del prezzo d'acquisto del vino).
A oggi, a nostro avviso, non è opportuno decidere la liquidazione anticipata delle UWGC.
Le condizioni di uscita degli azionisti fissate inizialmente non sono cambiate. Vi invitiamo a fare riferimento alle condizioni contenute nei documenti informativi. UWS comunicherà gli importi disponibili per un'uscita anticipata.
Per quanto riguarda le società UWGC2, UWGC3 e UWGC4, i loro statuti prevedono che l'attivo netto di liquidazione possa essere versato, a scelta di ciascun azionista, in denaro oppure mediante consegna di bottiglie di vino ancora in stock.
Lo statuto della società UWGC non prevede questa opzione.
Ciascuna società UWGC aveva l'obiettivo di trasformare l'80 % dei fondi raccolti in acquisto di vini. Il saldo è destinato a pagare le spese di funzionamento di ciascuna società su 8 anni. Ciascuna società si è impegnata a non superare il 30 % dell'importo delle sottoscrizioni in spese di funzionamento.
I vini non ancora a maturità per la vendita saranno conservati in stock.
A oggi, le UWGC non hanno alcun debito.
- Tranche 2016 : dicembre 2015 - 30 settembre 2016
- Tranche 2017 : 1° ottobre 2016 – 30 settembre 2017
- Tranche 2018 : 1° ottobre 2017 – 30 settembre 2018
- Tranche 2019 : 1° ottobre 2018 – 30 settembre 2019
- Tranche 2020 : 1° ottobre 2019 – 30 settembre 2020
- Tranche 2021 : 1° ottobre 2020 – 30 settembre 2021
- Tranche 2022 : 1° ottobre 2021 – 16 giugno 2022
I fondi raccolti tra il 1° agosto 2023 e il 4 gennaio 2024 sono stati oggetto di un aumento di capitale di UWGC4. Solo i fondi raccolti dopo il 4 gennaio 2024 saranno rimborsati in assenza di aumento di capitale.
Sì, saranno rimborsati al più tardi il 31 luglio 2024.
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