FAQ UWGC 17/07/24
1. Situación de U’Wine SAS y UWS (gerente y socio comanditado de las sociedades U’Wine Grands Crus)
U’Wine SAS posee el 100 % del capital y de los derechos de voto de la sociedad UWS, que es la gerente y el socio comanditado de cada UWGC.
U’Wine SAS posee menos del 1 % del capital y de los derechos de voto de cada UWGC.
La liquidación de U’Wine SAS podría acarrear la liquidación de UWS (filial al 100 % de U’Wine SAS), que es la gerente y el socio comanditado de cada UWGC. Así, cada UWGC se encontraría a término sin gerente (UWS), sin socio comanditado (UWS) y sin prestador de servicios (U’Wine SAS).
En ese contexto, los accionistas de cada UWGC deberían entonces :
- designar un nuevo gerente ;
- designar un nuevo socio comanditado o proceder a la modificación de la forma jurídica de cada sociedad UWGC, que actualmente es una sociedad comanditaria por acciones ; y
- celebrar un contrato de prestación de servicios (venta de los vinos).
Convendría en primer lugar identificar un candidato a las funciones de gerente de las UWGC y de prestador de servicios que cuente con experiencia en materia de reventa de vinos. Ese candidato debería después presentar a los accionistas su estrategia en materia de reventa de los vinos, el importe de sus honorarios y la duración de su misión. Si esa información conviene a los accionistas, la junta general de cada UWGC podría designarlo como gerente y prestador de servicios. Existe sin embargo el riesgo de que esas nuevas condiciones no estén en línea con el business plan fijado inicialmente para cada UWGC.
No, la liquidación de las UWGC no es automática en caso de liquidación de U’Wine SAS y de UWS, siempre que se disponga de una tesorería suficiente (lo que ocurre a día de hoy). La liquidación anticipada de cada UWGC depende en principio de la decisión colectiva de los accionistas.
Una gran parte de las botellas se conserva en nuestro socio depositario Dartess, situado en Burdeos (Francia).
Algunas botellas se conservan en nuestro socio depositario Wine World, situado en China.
Algunos vinos comprados en primeur están todavía almacenados en los châteaux de Burdeos.
Ninguna botella se conserva en los almacenes de los Puertos Francos de Ginebra (Suiza).
2. Private Equity – Sociedades UWGC (UWGC1, UWGC2, UWGC3 y UWGC4)
Los accionistas no tienen ninguna decisión que tomar de inmediato.
UWS le informará en su momento de la evolución de la situación de U’Wine SAS.
No obstante, UWS ha querido solicitar la opinión de los accionistas de las UWGC para asegurarse de que sigue contando con su confianza.
La opinión solicitada es puramente consultiva.
UWS hace sus mejores esfuerzos para respetar el Business Plan (BP) de cada UWGC: U’Wine vende los vinos conforme a los objetivos de salida. Para encontrar liquidez en el mercado, algunas ventas se realizan en el mercado B2B (mercado de los profesionales del vino) aunque el precio de reventa esté muy degradado.
Ante todo, tenga la seguridad de que toda decisión de UWS y U’Wine SAS relativa a las UWGC toma en consideración el interés de sus accionistas.
El interés de los accionistas de las UWGC pasa en particular por que UWS y U’Wine SAS prosigan la compra de los vinos en las mejores condiciones y la venta de los vinos en línea con el Business Plan, aunque el mercado B2B esté muy degradado.
U’Wine SAS tiene intención de aumentar los gastos de reventa al 25 % del precio de venta sin IVA, lo que supone un coste adicional para cada UWGC. Esta situación, que esperamos temporal, solo afecta a una pequeña parte del stock de cada sociedad UWGC. Los gastos de reventa se revisarán a la baja en cuanto la situación lo permita.
Los gastos de almacenamiento de nuestro socio depositario también van a aumentar, pero sin que ello tenga como consecuencia elevar los gastos generales de cada sociedad UWGC por encima del 30 % del importe de las suscripciones.
Inicialmente se celebró un contrato de prestación de servicios entre U’Wine SAS, en calidad de prestador de servicios, y cada UWGC, en calidad de beneficiaria, en el momento de su creación.
Ese contrato va a ser modificado mediante una adenda para actualizar las nuevas condiciones tarifarias.
El proyecto de adenda será previamente autorizado por el consejo de supervisión de cada UWGC.
A fin de cubrir cualquier cuestión de conflicto de intereses, el proyecto de evolución de las condiciones tarifarias ya ha sido presentado al consejo de supervisión de las UWGC, que aprobó su principio el pasado 26 de junio.
El impacto de las nuevas condiciones tarifarias sobre los Business Plans y los escenarios de rendimiento de las UWGC está siendo analizado. UWS le mantendrá informado lo antes posible.
No. U’Wine SAS debe realizar 600 k€ de cifra de negocio al mes. Por eso nos hemos fijado distintos hitos que respetar en el marco del plan de continuidad. UWS les mantendrá regularmente informados de la situación de U’Wine SAS.
Dar tiempo a las UWGC y a su gerente para gestionar lo mejor posible las ventas de los vinos conforme al business plan.
A día de hoy, los accionistas más afectados son los de UWGC1 en lo que respecta a los tramos 2016 a 2019.
Los accionistas de los tramos 2020 a 2022 de UWGC1 y los accionistas de UWGC2 están mucho menos afectados.
Los accionistas de UWGC 3 y UWGC 4 no están afectados.
Para los tramos 2016 a 2019 de UWGC 1, los inversores sufrirán una minusvalía cuyo nivel dependerá de las ventas en China y del Retail en Francia. Para los tramos 2020 a 2022 de UWGC1, esperamos un retorno de la inversión neutro o incluso positivo.
Para UWGC2, UWGC 3 y UWGC4, esperamos una mejora de las condiciones de mercado en 3 o 4 años.
No. Haremos la simulación del « worst case scenario » de cada sociedad UWGC tras el cierre de las cuentas el 30 de septiembre de 2024. A título informativo, el mercado B2B está muy degradado en este momento : se constatan ventas que pueden llegar a -50 % del primer precio B2B en primeur (es decir, -50 % del precio de compra del vino).
A día de hoy, a nuestro juicio, no resulta oportuno decidir la liquidación anticipada de las UWGC.
Las condiciones de salida de los accionistas fijadas inicialmente no han cambiado. Le invitamos a remitirse a las condiciones que figuran en los documentos de información. UWS comunicará los importes disponibles para una salida anticipada.
En lo que respecta a las sociedades UWGC2, UWGC3 y UWGC4, sus estatutos prevén que el activo neto de liquidación pueda abonarse, a elección de cada accionista, bien en efectivo, bien mediante la entrega de botellas de vino aún en stock.
Los estatutos de la sociedad UWGC no prevén esta opción.
Cada sociedad UWGC tenía el objetivo de transformar el 80 % de los fondos captados en compra de vinos. El saldo se destina a pagar los gastos de funcionamiento de cada sociedad durante 8 años. Cada sociedad se ha comprometido a no superar el 30 % del importe de las suscripciones en gastos de funcionamiento.
Los vinos que aún no han alcanzado la madurez para la venta se conservarán en stock.
A día de hoy, las UWGC no tienen ninguna deuda.
- Tramo 2016 : diciembre de 2015 - 30 de septiembre de 2016
- Tramo 2017 : 1 de octubre de 2016 – 30 de septiembre de 2017
- Tramo 2018 : 1 de octubre de 2017 – 30 de septiembre de 2018
- Tramo 2019 : 1 de octubre de 2018 – 30 de septiembre de 2019
- Tramo 2020 : 1 de octubre de 2019 – 30 de septiembre de 2020
- Tramo 2021 : 1 de octubre de 2020 – 30 de septiembre de 2021
- Tramo 2022 : 1 de octubre de 2021 – 16 de junio de 2022
Los fondos captados entre el 1 de agosto de 2023 y el 4 de enero de 2024 fueron objeto de una ampliación de capital de UWGC4. Solo los fondos captados después del 4 de enero de 2024 serán reembolsados a falta de ampliación de capital.
Sí, serán reembolsados a más tardar el 31 de julio de 2024.
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